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境外債

簡介
一、境外債券簡介境外債是指大陸主體在大陸以外市場發(fā)行的債券,其發(fā)行、結(jié)算貨幣有人民幣,也有其他貨幣。香港是最主要的離岸人民幣債券市場,境內(nèi)企業(yè)一般選擇在香港發(fā)行境外美元債。 具有發(fā)行規(guī)模不受凈資產(chǎn)限制、發(fā)行靈活、監(jiān)管相對寬松、募集資金使用靈活等優(yōu)勢。

境外債主要優(yōu)勢及特點如下
(一)主管機構(gòu):國家發(fā)展和改革委員會
(二)申報手續(xù)簡單:境外債申報材料簡單,發(fā)行人直報國家發(fā)改委,審批流程簡單快 捷,一個月左右即可審批完成。
(三)前期不需要中介機構(gòu)介入,無前期費用:境外債前期申報及審批階段理論上只需發(fā)行人出具相關(guān)文件,不需要選聘任何中介機構(gòu),無任何前期成本。
(四)美元利率低:目前美元利率處于周期低谷,以近期發(fā)行的嘉興城投為例,3年期美元債票面利率僅 2.6%;8月份發(fā)行的杭州江干城建(區(qū)縣級平臺)3年期美元債票面利率僅 2.8%,均大大低于其人民幣債券融資利率。
(五)打開境內(nèi)外融資雙通道,充分利用境內(nèi)境外兩個市場:境外債務資本市場是全球 企業(yè)融資的重要渠道之一,發(fā)行境外債券條件較為簡化、流程便捷,同時以市場化定價為主, 因此對于降低企業(yè)綜合融資成本有較大幫助。發(fā)行境外債券,有利于打通境內(nèi)外融資通道, 充分利用境內(nèi)外兩個資本市場,形成多層次、可組合的多種直接融資工具組合,拓展了公司的直接融資渠道,增強公司融資彈性。且長期而言,一旦境內(nèi)企業(yè)走通境外債券融資的渠道 后,可以不斷尋找低息貨幣進行低成本融資,長期低成本融資的空間將變得更為廣闊。
(六)人民幣進入升值通道,發(fā)行美元債將受益:受疫情影響及國力對比等,市場預估人民幣將在未來進入長期升值通道,在此背景下,通過發(fā)行美元債券融資將會受益于匯率上 升,很有可能出現(xiàn)匯兌受益遠大于利息費用的情況,發(fā)行人融資“負成本”。
(七)進入國際資本市場,提升公司及地方形象:境外債券發(fā)行過程中,公司在國際投資者面前展示綜合實力和業(yè)務發(fā)展優(yōu)勢,推動境內(nèi)外各機構(gòu)加深對公司及所在區(qū)域的了解。 債券發(fā)行銷售過程中投資人也會自發(fā)對區(qū)域和公司亮點挖掘探討,有助于提升公司所在區(qū)域 及公司本身的國際影響力,同時為后續(xù)招商引資工作提供便利。公司發(fā)行的境外債券也將成為當?shù)卮蛟趪H市場的一張城市名片,促進境外投資者不斷關(guān)注了解公司,為公司及所在區(qū)域未來開展更廣闊的國際合作奠定基礎。
(八)發(fā)行規(guī)模突破凈資產(chǎn)限制:境內(nèi)債券發(fā)行規(guī)模受凈資產(chǎn)40%的限制(證券法已刪 除明文要求,不過在債券審核實踐中監(jiān)管部門仍考慮這一指標),且近期在國家降杠桿的政 治背景下,銀行間市場及交易所市場對債券發(fā)行審核趨嚴,境內(nèi)融資規(guī)模受限。發(fā)行境外債是一個突破直融規(guī)模、獲取低成本資金更快捷、更高效的融資渠道。
(九)債券募集資金使用靈活:境外債資金用途寬松靈活,可用于項目建設、償還借款、 補充流動資金,可覆蓋公司全部業(yè)務需要,且無比例限制,僅需在募集說明書中進行一般性 披露即可。

綠色債

綠色債券主要申報條件
1、 募投項目屬于《綠色債券支持項目目錄》中列示的6大類項目;并由第三方認證機構(gòu)對募投項目是否屬于綠色項目進行認證;

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2、 募投項目合規(guī)文件需齊全(主要包括可研批復/發(fā)改備案/核準、環(huán)評批復、能評批復、用地預審意見/土地證、規(guī)劃許可)。 

 

綠色債券主要品種介紹

1、綠色企業(yè)債

綠色企業(yè)債券是指募集資金主要用于支持節(jié)能減排技術(shù)改造、綠色城鎮(zhèn)化、能源清潔高效利用、新能源開發(fā)利用、循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展、水資源節(jié)約和非常規(guī)水資源開發(fā)利用、污染防治、生態(tài)農(nóng)林業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、低碳產(chǎn)業(yè)、生態(tài)文明先行示范實驗、低碳試點示范等綠色循環(huán)低碳發(fā)展項目的企業(yè)債券。

 

2、綠色公司債

綠色公司債券是指依照《公司債券管理辦法》及相關(guān)規(guī)則發(fā)行的,募集資金用于支持綠色產(chǎn)業(yè)的公司債券。2017年,證監(jiān)會建立審核綠色通道,綠色債券適用“即報即審”政策,綠色公司債券可與私募公司債券同時申報。

 

3、綠色定向債務融資工具/中期票據(jù)

綠色定向債務融資工具,是指綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)內(nèi)企業(yè)在銀行間市場發(fā)行的,募集資金專項用于節(jié)能環(huán)保、污染防治、資源節(jié)約與循環(huán)利用等綠色項目的債務融資工具/中期票據(jù)。


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